當今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，國際環(huán)境日趨復雜，世界經(jīng)濟衰退，“黑天鵝”“灰犀?！笔录映霾桓F，導致企業(yè)發(fā)展的不穩(wěn)定性、不確定性明顯增強。與此同時，新冠肺炎疫情對世界格局和物流供應鏈產(chǎn)生深刻影響。

　　上半年，全國社會物流總額為123.4萬億元，按可比價格計算，同比下降0.5%，降幅連續(xù)四個月收窄，物流運行正在穩(wěn)步復蘇。物流市場規(guī)模水平持續(xù)提升，物流成本穩(wěn)中有降。從市場規(guī)模看，上半年物流業(yè)總收入4.6萬億元，同比下降2.7%，降幅比一季度收窄9.4%。上半年社會物流總費用6.5萬億元，同比下降4.0%，降幅比一季度收窄8%，物流成本回落幅度明顯減弱。分環(huán)節(jié)來看，運輸、保管和管理環(huán)節(jié)物流成本降幅均呈收窄態(tài)勢，分別比一季度收窄10、6.5和4.6個百分點。數(shù)據(jù)顯示，物流活躍度、效率與疫情期間相比有較大程度改善。

　　從第三方物流(3PL)及相關(guān)上市企業(yè)公布的半年度報告來看，新冠疫情對多數(shù)企業(yè)影響較大，尤其在歸屬于上市公司股東的凈利潤方面，除廈門象嶼(600057)、華貿(mào)物流(603128)、長久物流(603569)小幅增長外，其他均較上年同期有所下降。從細分領(lǐng)域來看，特種運輸受到的沖擊較大。

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　　沖破疫情困局，營收穩(wěn)步回升

　　廈門象嶼半年報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1632億元，同比增長30%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6.67億元，同比增長18.11%，實現(xiàn)逆勢增長。其中，二季度公司糧食供應鏈業(yè)務(wù)持續(xù)放量，貢獻營業(yè)收入超80億元，同比增長超20%。公告指出，公司取得不俗業(yè)績得益于網(wǎng)絡(luò)化物流服務(wù)體系支撐，穩(wěn)固的上下游渠道和客戶粘性，核心業(yè)務(wù)模式復制推廣以及服務(wù)鏈條延伸。相關(guān)分析認為，廈門象嶼推廣產(chǎn)業(yè)全鏈條服務(wù)模式成效不斷顯現(xiàn)，市場競爭力不斷加強;國內(nèi)貨運需求快速恢復，公司受疫情沖擊有限，接下來仍將保持良好發(fā)展態(tài)勢。

　　長久物流半年報顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.568億元，同比下降22.43%;歸屬于母公司股東的凈利潤0.458億元，同比上漲0.17%。公司主營業(yè)務(wù)整車運輸實現(xiàn)發(fā)運量110.20萬臺，同比下降22.59%，其中第一季度同比下降49.93%，第二季度同比上漲9.37%。長久物流對公司下半年發(fā)展頗具信心，在報告中指出，上半年汽車產(chǎn)銷1011.2萬輛和1025.7萬輛，同比下降16.8%和16.9%，行業(yè)產(chǎn)銷整體下降依然面臨較大壓力，但第二季度同比已經(jīng)出現(xiàn)增長，汽車產(chǎn)銷呈回暖勢頭，下半年有望延續(xù)壓力緩解。同時，豪華車市場、新能源汽車市場及二手車市場具有增長機會。尤其是隨著二手車限遷政策的逐步取消，二手車跨區(qū)域流轉(zhuǎn)將具有更大的銷售及物流市場空間。華創(chuàng)證券研究所交通運輸組組長、首席分析師吳一凡分析認為，二手車物流業(yè)務(wù)有望打開發(fā)展新空間，預計2022年二手車物流業(yè)務(wù)可為長久物流帶來發(fā)運量增量約2成，貢獻利潤約0.7億元。

　　傳化智聯(lián)(002010)上半年營收87.11億元，同比下降7.73%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.85億元，同比下降21.94%。其中二季度實現(xiàn)收入52億元，同比增長12%。公司對此表示，上半年，新冠肺炎疫情突如其來，國內(nèi)正常的生產(chǎn)經(jīng)濟秩序遭受巨大沖擊，尤其是一季度，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈上下游運行面臨嚴峻挑戰(zhàn)。二季度隨著國內(nèi)疫情得到有效控制，各行各業(yè)復工復產(chǎn)加快，公司業(yè)務(wù)有序恢復。

　　萬林物流(603117)是一家致力于進口木材供應鏈管理的綜合物流服務(wù)商，為國內(nèi)木材行業(yè)企業(yè)提供包括進口代理、港口裝卸、倉儲、貨運代理、船舶代理、貨物配載、物流配送等業(yè)務(wù)在內(nèi)的綜合物流服務(wù)。報告期內(nèi)，萬林物流實現(xiàn)營業(yè)收入3.818億元，與上年同期相比下降20.59%;實現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤0.261億元，與上年同期相比下降44.93%。共完成裝卸自然噸495.93萬噸。由于受到疫情與中美關(guān)系變化的影響，今年上半年我國木材與木制品貿(mào)易進出口有所下降，總額230.25億美元，同比下降18%，其中進口98.28億美元，下降17.9%，出口131.97億美元，下降18%。貨量的下降嚴重影響到木材物流企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)。但在報告中萬林也指出，公司在靖江地區(qū)木材配送同比下降了42%，但地區(qū)總配送業(yè)務(wù)共完成459.6萬噸，同比增長43%，通過水路和汽運配送木材量均出現(xiàn)大幅度下降，但散貨配送量大幅度上升。而萬林也在不斷開發(fā)和推廣智慧倉儲管理系統(tǒng)，并已收到較好效果。

　　中創(chuàng)物流(603967)主營綜合性現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)，有五大業(yè)務(wù)板塊，分別為貨運代理、場站、船舶代理、沿海運輸及項目大件物流。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入22.64億元，較去年同期增長5.10%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.879億元，較去年同期減少6.16%。在疫情期間，中創(chuàng)物流幫助南山、道恩、亞太森博等客戶解決陸路運輸困境，打通海上物流通道，根據(jù)市場變動情況及時調(diào)整大連、連云港、日照等航線艙位投入。另外，在“沿海運輸集散兩用船舶購置”募投項目首期建造的2艘8000噸級船舶也即將完工，其中一艘已于7月27日交船，另一艘預計近期交船。

　　中儲股份(600787)上半年營收196億元，同比下降8.18%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.22億元，同比下降25.68%。中儲股份在半年報中指出，公司認真貫徹落實國資委和集團各項決策部署，堅持疫情防控與生產(chǎn)經(jīng)營兩手抓，盡最大努力把疫情對生產(chǎn)經(jīng)營的影響降到最低，并取得了一定成效。

　　新寧物流(300013)半年報顯示，公司實現(xiàn)營收3.619億元，同比下降23.72%;歸屬于母公司所有者的凈利潤-0.117億元，同比下降139.64%。報告指出，凈利潤的下降主要原因是由于受新冠肺炎疫情的影響，部分子公司業(yè)務(wù)下降所致。雖然營收大幅下降，但新寧物流今年以來堅持以“智能倉儲、智慧交通”發(fā)展為定位，在傳統(tǒng)保稅倉方面，推進倉儲服務(wù)的智能化升級與改造，在衛(wèi)星導航定位服務(wù)業(yè)務(wù)方面，積極拓展北斗營業(yè)領(lǐng)域和車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)并加強了對整體營運成本及費用的管控，改善現(xiàn)金流的流動性。

　　鐵龍物流(600125)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入87.88億元，同比增長13.08%，歸屬于母公司股東的凈利潤2.59億元，同比減少2.47%。報告指出，由于鐵路貨運量受前期“公轉(zhuǎn)鐵”“散改集”等國家、行業(yè)政策以及近期國家相關(guān)部門出臺的一系列應對疫情的支持政策影響，整體運量受疫情影響較小。中歐班列通過優(yōu)先保障防疫物資、加大溝通協(xié)調(diào)力度、一對一定制服務(wù)、增加回程比重、提高運輸時效等措施，實現(xiàn)了開行數(shù)量和貨物發(fā)送量的顯著增長。

　　華貿(mào)物流則在報告期內(nèi)實現(xiàn)了難得的雙增長，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入64.87億元，同比增長44.37%，歸屬母公司凈利潤2.71億元，同比增長46.39%。華貿(mào)物流指出，保障國際供應鏈穩(wěn)定性，增強國際物流服務(wù)競爭力，補齊我國國際供應鏈安全的重大短板，已成為國家戰(zhàn)略層面的緊迫任務(wù)。分析人士認為，在此大背景下，國家會出臺更多政策支持組建國際綜合物流企業(yè)“國家隊”。

　　東北證券研究所所長助理、交運行業(yè)首席分析師瞿永忠指出，社會再生產(chǎn)過程中，流通效率和生產(chǎn)效率同等重要，是提高國民經(jīng)濟總體運行效率的重要方面。國內(nèi)循環(huán)和國際循環(huán)都離不開高效的現(xiàn)代流通體系。在流通環(huán)節(jié)中，倉儲、園區(qū)、碼頭等核心物流節(jié)點資源重要性凸顯，是提高流通效率的重要保障。其中傳化智聯(lián)、中國外運、華貿(mào)物流等擁有關(guān)鍵物流節(jié)點資源的企業(yè)價值有望提升。

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　　“后疫情時代”挑戰(zhàn)依存

　　雖然國內(nèi)疫情已經(jīng)得到有效控制，但業(yè)界相關(guān)上市公司半年報指出，在未來一段時間內(nèi)，企業(yè)依舊面臨諸多挑戰(zhàn)。

　　一是全球經(jīng)濟波動的風險。自2008年發(fā)生金融危機以來，世界各國政治經(jīng)濟一直處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，國際貿(mào)易增長緩慢，對國際運輸業(yè)產(chǎn)生了一定的沖擊。因此，不排除未來因為地緣政治、國際沖突及金融風險等因素所造成的世界經(jīng)濟衰退，國際貿(mào)易下滑的可能性，從而對物流企業(yè)造成沖擊。

　　二是市場競爭加劇。隨著中國經(jīng)濟及物流行業(yè)的發(fā)展，未來將有更多國有及民營企業(yè)和資本進入物流行業(yè)。國內(nèi)外資本的流入，將進一步加劇物流業(yè)競爭。

　　三是中美貿(mào)易關(guān)系的風險。2020年上半年，中美貿(mào)易總值1.64萬億元，同比下降6.6%。其中，對美出口1.25萬億元，下降8.1%;自美進口3956.2億元，下降1.5%;貿(mào)易順差8517.4億元，減少10.8%。持續(xù)的貿(mào)易摩擦勢必會影響物流企業(yè)，尤其是跨境物流業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　四是供需之間不匹配導致社會物流中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)不暢。目前，工業(yè)物流和進口物流加快恢復，但中下游供應鏈并未得到全面復蘇。5月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)存貨增長4.3%，產(chǎn)成品存貨增長9.0%，增速均快于工業(yè)企業(yè)營收增長。產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為20.9天，同比增加3.0天;應收賬款平均回收期增至近2個月，同比增加10.4天。物流需求不足及周轉(zhuǎn)效率不夠帶來的庫存積壓，造成流動資金占用成本的提高。

　　五是物流服務(wù)價格總體低位運行。受供需關(guān)系不平衡影響，物流服務(wù)價格難以回升。上半年，物流業(yè)景氣指數(shù)中的服務(wù)價格指數(shù)均位于50%以下，持續(xù)處于下降趨勢。從不同方式看，上半年中國沿海(散貨)運價指數(shù)均為974.17點，同比下降5.3%，中國公路物流運價指數(shù)平均為98.2點，與上年同期基本持平。而從細分領(lǐng)域來看，汽車產(chǎn)業(yè)的不景氣將嚴重制約汽車物流企業(yè)的發(fā)展，而今年年初實施的按車(軸)型收費政策將增加汽車物流企業(yè)的運輸成本，汽車物流企業(yè)的經(jīng)營壓力也會進一步增加。

　　在木材運輸方面，由于我國對進口木材的依賴程度較大，原木進口及國內(nèi)木材行業(yè)直接受實體經(jīng)濟波動的影響，也深受國際木材市場的波動影響。但我國木材物流行業(yè)的準入門檻低，組織化程度低，處于粗放發(fā)展的階段，給行業(yè)的整體發(fā)展帶來的阻礙，木材物流行業(yè)也存在行業(yè)波動風險。同時，境外新冠疫情后續(xù)還可能會對木材流通行業(yè)產(chǎn)生不利影響。

　　而在特種運輸領(lǐng)域，由于其服務(wù)貨源品類屬于專業(yè)性較強，運輸需求市場化程度較高的細分物流領(lǐng)域，面臨著較大發(fā)展風險，經(jīng)濟的低迷也會導致相關(guān)運輸需求的萎縮，特種箱運輸業(yè)務(wù)受到一定沖擊。受全球原油供應過剩、價格大幅下降等影響，相關(guān)下游產(chǎn)品也面臨全產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)整，對特種箱的物流也提出了新要求。鐵龍物流在報告中指出，特種集裝箱業(yè)務(wù)在報告期總計完成發(fā)貨量65.37萬TEU，較上年同期減少11.53%，實現(xiàn)收入6.70億元，較上年同期減少17.23%;實現(xiàn)毛利1.12億元，同比減少31.38%，毛利率較上年同期減少3.44%。

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　　采取多元化發(fā)展策略

　　應對疫情的影響和未來挑戰(zhàn)，3PL企業(yè)不斷拓寬商業(yè)模式，采取多元化發(fā)展戰(zhàn)略。

　　6月11日，新寧物流通過了《關(guān)于投資設(shè)立合資公司暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，擬與宿遷京東振越企業(yè)管理有限公司、員工持股平臺共同投資設(shè)立“上海京新智造供應鏈服務(wù)有限公司”，8月13日該公司已完成工商注冊登記。京東相關(guān)負責人向《中國物流與采購》雜志記者透露，與新寧物流的合作是整合雙方的優(yōu)勢力量。

　　4月1日，長久物流與北京格羅唯視儲運有限公司共同投資成立“長久格羅唯視(上海)航運有限公司”(以下簡稱“久格航運”)。長久物流指出，投資設(shè)立久格航運有利于公司為中國國內(nèi)整車、二手車、東南也整車、重型裝備制造企業(yè)等多樣的客戶提供國際汽車滾裝船運輸。也是長久物流在多式聯(lián)運方面又一次新的探索。同時，6月9日，長久物流與寧波宸龍企業(yè)管理有限公司等6家公司共同投資成立“中銥數(shù)字科技有限公司”，致力于建立一個技術(shù)領(lǐng)先的區(qū)塊鏈服務(wù)平臺，提供區(qū)塊鏈分裝服務(wù)。

　　中創(chuàng)物流是最早獲得國家經(jīng)營許可證的國際船舶代理、一級貨運代理和進出口無船承運業(yè)務(wù)企業(yè)之一。但近期中創(chuàng)物流在天津投資成立子公司“中創(chuàng)智慧冷鏈有限公司”，主要經(jīng)營低溫倉儲、進出口等冷鏈業(yè)務(wù)，預計明年1月將投產(chǎn)運營。

　　鐵龍物流則在物流供應鏈經(jīng)營上進行嘗試。從2014年5月開始，鐵龍物流開展鋼材委托加工貿(mào)易供應鏈管理業(yè)務(wù)，經(jīng)過多年積累，目前該業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定，上半年該業(yè)務(wù)實現(xiàn)的毛利占比達到13.19%。(本文刊載于《中國物流與采購》雜志2020年第20期封面專題)